El enfoque global de StateTrust de los mercados emergentes les da a los clientes una cobertura sustancial, mientras que una presencia local en cada mercado asegura la accesibilidad de los clientes. Nuestras capacidades de negociación nos permiten comprar valores denominados en divisa local o en dólares de los EE.UU. Adicionalmente, negociamos en valores patrimoniales, bonos de deuda soberana y corporativa global.
Los procesos en marcha para ampliar las capacidades en mercados locales y emergentes e invertir consistentemente en productos y tecnologías innovadoras, les dan a los clientes de StateTrust la oportunidad de participar en un conjunto creciente de oportunidades de inversión. Análogamente, la combinación de capacidades locales y globales le permite a nuestra compañía satisfacer las complejas necesidades financieras de nuestros clientes.
El término “mercados emergentes” fue acuñado por la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial a principios de 1980. Los primeros índices de los mercados emergentes aparecieron en 1987, y los mercados emergentes pasaron a ser una clase de activos para propósitos de distribución de las carteras.
Los Mercados Emergentes conforman alrededor del 70% de la población mundial y 31% de su PNB. Estos mercados atraen $600 millardos de inversión directa extranjera por año. Pata el 2010, la porción de los cinco mayores mercados emergentes en la producción del mundo se duplicará a 16,1% de 7,8% que era en 1992. Muchos países emergentes han reestructurado sus economías estableciendo políticas orientadas a los mercados y ofrecen una multiplicidad de oportunidades en negociaciones, mercados de valores patrimoniales, transferencia de tecnología e inversiones extranjeras directas.
Una combinación de factores describe el perfil social y económico de los Mercados Emergentes:
- Son poderosos centros económicos regionales con grandes poblaciones, grandes bases de recursos y grandes mercados. Su desempeño económico influye en las economías de países que están bajo su órbita. Por ejemplo, China es la razón principal detrás del gran tamaño de los mercados de valores patrimoniales y renta fija emergentes de Asia Pacífica.
- Después de la caída de los sistemas económicos, orientados a los gobiernos, los países abrazaron las estructuras económicas de mercado con el fin de impulsar su crecimiento y estabilidad social.
- Son las economías de más rápido crecimiento del mundo y pasarán a ser fuertes compradores de bienes y servicios compitiendo al mismo tiempo por los recursos de inversión con los países industrializados.
La deuda de los mercados emergentes comprende una amplia gama de instrumentos de renta fija emitidos principalmente por prestatarios soberanos y corporativos en países en desarrollo de medianos o bajos ingresos. El centro de negociación de StateTrust está activamente involucrado en la negociación día a día de instrumentos de Mercados Emergentes para nuestros clientes, inversionistas institucionales y nuestra propia cartera principal.
El gráfico de abajo muestra el crecimiento de deuda en los mercados emergentes. Mientras que los retornos de los bonos en mercados emergentes tienden a ser más alto que en los retornos de bonos en los Estados Unidos, debido a las fluctuaciones locales contra el dólar americano, eso pudiese variar.
Los resultados mostrados no son indicativos del rendimiento de ninguna inversión específica. Un inversionista no puede invertir en un índice, como aquellos en los que estos gráficos están basados. Rentabilidades pasadas no son garantía de rendimientos futuros. Estas declaraciones se basan en información histórica, a partir de fuentes consideradas como fiables, pero la precisión de los datos no puede ser garantizada, y estas rentabilidades pueden variar en períodos futuros.
Riesgo de Inversión en los Mercados Emergentes
Los países de los Mercados Emergentes están experimentando rápidos cambios en sus sistemas económicos, instituciones políticas y mercados financieros, así como un rápido crecimiento e industrialización. Como resultado, estas economías de los mercados emergentes ofrecen menos instrumentos de inversión, mayores volatilidades y, en muchos casos, oportunidades limitadas para participar en sus mercados financieros. Los inversionistas deben estar dispuestos a sufrir volatilidades por encima del promedio y riesgo en sus capitales, pero pueden ser recompensados con mayores rentabilidades de sus carteras.
El riesgo de una inversión en un Mercado Emergente es mayor que el de una inversión en un mercado desarrollado. Hay tres fuertes factores de riesgo:
- Moneda: las fluctuaciones de las tasas de cambio ofrecen altas volatilidades.
- Político y Social: Estos factores son críticos en el proceso de los Mercados Emergentes de abrir sus economías al mundo.
- Restricciones sobre los Inversionistas: Los inversionistas deben estar dispuestos a tolerar una mayor volatilidad en sus carteras.
En StateTrust, recomendamos participar en inversiones en mercados emergentes a clientes que tengan una mayor tolerancia al riesgo. A aquellos clientes con un perfil de alto patrimonio y de altas tolerancias al riesgo los estimulamos a asignar un pequeño % de su patrimonio líquido a bonos y acciones de Mercados Emergentes.
BRICs (Brasil, Rusia, India, China)
Desde 2005, las economías denominadas BRICs han liderizado los crecimientos globales del PNB. Así, la exposición a estas economías de rápido crecimiento está cada vez más pasando a ser un componente importante y una herramienta de distribución de activos para carteras globales.
Las carteras de los clientes de StateTrust tienen una exposición a esta clase de activos, aprovechando las ventajas de las oportunidades de crecimiento de BRICs.
A continuación algunas proyecciones de desarrollo de los BRICs:
- Durante esta década habrá un crecimiento constante de la clase media.
- El crecimiento de la clase media estimulará la demanda de los consumidores.
- China y la India dominarán las inversiones en infraestructura (nuevos puertos, carreteras, aeropuertos, sistemas de riego).
La imagen a continuación ilustra el promedio de las tasas de crecimiento de los PNB en los últimos 5 años para las economías BRICs. China y la India presentaron las tasas de crecimiento más altas del PNB. La primera ha sido la economía de más rápido crecimiento de Asia en los últimos 20 años.
Rentabilidades vs. Riesgos de Mercados Emergentes
El gráfico de abajo muestra que si bien la posibilidad de buenas rentabilidades para los mercados emergentes existe, a menudo vienen acompañados por un riesgo mucho mayor.
Fuente: Análisis de StateTrust de datos provistos por Morningstar. Los resultados mostrados no son indicativos del rendimiento de ninguna inversión específica. Un inversionista no puede invertir en un índice, como aquellos en los que estos gráficos están basados. Rentabilidades pasadas no son garantía de rendimientos futuros. Estas declaraciones se basan en información histórica, a partir de fuentes consideradas como fiables, pero la precisión de los datos no puede ser garantizada, y estas rentabilidades pueden variar en períodos futuros.
StateTrust negocia instrumentos financieros de los siguientes países con Mercados Emergentes.
- Europa Oriental: Hungría, Bulgaria, Polonia, Eslovenia, República Checa, Eslovaquia, Rusia, Ucrania, Armenia, Bielorrusia.
- África: Sudáfrica, Angola, Botswana, Zambia.
- Medio Oriente: Jordania, Turquía, Pakistán, Israel, Líbano, Katar. Kuwait, Dubai.
- Sur y Centro América:Brasil, Argentina, Perú, México, Colombia, Chile, El Salvador, Guatemala, Panamá, Costa Rica, Belice.
- Caribe: República Dominicana, Jamaica, Trinidad y Tobago.
- Asia Sur Oriental:Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia, Vietnam.
- Sur Asia:India, Pakistán.
- Asia Nor Oriental:: China, Corea del Sur y Taiwán
- África Oriental: Kenia, Uganda.
- África Occidental:: Chana, Nigeria, Republica del Congo y Senegal.
El gráfico a continuación ilustra el crecimiento hipotético de 100 en diferentes mercados (entre ellos Mercados Emergentes) a lo largo del periodo del 1º de enero del 2000 al 31 de diciembre de 2018.
Los resultados mostrados no son indicativos del rendimiento de ninguna inversión específica. Un inversionista no puede invertir en un índice, como aquellos en los que estos gráficos están basados. Rentabilidades pasadas no son garantía de rendimientos futuros. Estas declaraciones se basan en información histórica, a partir de fuentes consideradas como fiables, pero la precisión de los datos no puede ser garantizada, y estas rentabilidades pueden variar en períodos futuros.