Investimentos alternativos

Fundos de hedge são, basicamente, consórcios de investimentos privados de investidores ricos, financeiramente sofisticados. Tradicionalmente, eles se organizam em sociedades, com um sócio geral (ou membro de administração) gerenciando a carteira do fundo, tomando decisões de investimento e, normalmente, tendo um investimento pessoal significativo no fundo.

Gestores de fundo de hedge normalmente buscam desempenho de investimento absoluto positivo. Isso significa que os fundos de hedge visam uma faixa específica de desempenho e tentam produzir os retornos desejados independentemente das tendências básicas do mercado acionário. Isso é o contrário de investimentos como fundos mútuos, em que o sucesso ou falha são frequentemente medidos em termos de desempenho em relação a um índice de ações, como a Média Industrial Dow Jones.

Os gestores de fundo de hedge usam estratégias e técnicas sofisticadas de investimento, que podem incluir, entre outras técnicas:

• Venda a descoberto – Venda de valores mobiliários emprestados de outros.
• Arbitragem – compra e venda simultânea de um valor mobiliário em mercados diferentes, para lucrar com a diferença entre os preços.
• Hedging– Compra de um valor mobiliário para compensar uma perda potencial em um investimento.
• Alavancagem – Pegar dinheiro emprestado para propósitos de investimento.
• Investimento em derivativos – contratos de compra e venda de opções e futuros.
• Especialização – Investir em mercados internacionais voláteis, valores mobiliários emitidos privadamente ou empresas em dificuldades.

Os gestores são pagos com base no desempenho do fundo. Taxas de incentivo de 20% sobre os lucros são comuns, junto com uma taxa fixa anual, baseada em ativos, de 1% a 2%.

Fundos de hedge constituem uma associação privada, não-regulamentada, de veículos de investimento, normalmente supervisionados por empresas de gestão profissional de investimentos, com responsabilidade limitada. Elas não aderem necessariamente a qualquer filosofia de investimento.

Fundos de hedge usam alavancagem (empréstimo de dinheiro ou valores mobiliários), com posições de longo prazo e curto prazo. Podem investir em pequenas classes de ativos e são livres para mudar os investimentos a qualquer tempo.

Fundos de hedge adotam várias estratégias de investimento. Alguns fundos de hedge utilizam até mesmo mais de uma estratégia por vez – um método de múltiplas estratégias.

Gestores de fundo de hedge utilizam, tradicionalmente, um mix de estratégias diferentes, tais como:

• Identificar oportunidades únicas.
• Assumir riscos de mercado para conclusões bem-sucedidas.
• Estratégias de timing.
• Negociações internacionais.
• Tirar vantagens de eventos econômicos e empresariais, esperados ou inesperados.

Correlação de fundos de hedge com o S&P 500 e volatilidade

Muitos fundos de hedge não são normalmente correlacionados a índices convencionais como o S&P 500. A correlação, que calcula quanto os retornos de um certo ativo estão relacionados aos retornos de outros ativos, é o essencial nesse caso. Uma carteira que é apropriadamente diversificada* mescla haveres cujos retornos não estejam correlacionados ou têm uma baixa correlação.

* A diversificação não garante lucros, nem proteção contra perdas.

Retorno ajustado a risco (medições)

Há várias maneiras de medir o desempenho, risco e retorno de fundos de hedge. Muitos desses métodos também são utilizados com investimentos convencionais:

Fundos de hedge que se focam em investir em um sortimento de fundos de hedge diferentes são conhecidos como fundo dos fundos. Muitos dos gestores que se concentram em construir um fundo dos fundos tendem para a especialização em um tipo de investimento, trabalhando com fundos internacionais, por exemplo.

Uma vez que os objetivos de investimento forem decididos, o administrador toma as providências para implementá-los. Em primeiro lugar, ele avalia e escolhe os gestores de dinheiro e, então, ele cria uma carteira de fundos de hedge com o que ele considera ser o mix apropriado de ativos.

Finalmente, ele institui um processo para monitorar o desempenho dos gestores de dinheiro selecionados, bem como para manter nos trilhos a carteira designada, formulando várias estratégias e reequilibrando os ativos quando necessário.

A maioria dos gestores tentam obter retornos absolutos com a menor flutuação possível, quando se trata de fundos de hedge. Conservar o capital é o principal propósito.

Refinar o processo de investimento para fundos de hedge requer da StateTrust:

• Avaliação dos gestores de dinheiro.
• Seleção dos gestores de dinheiro.
• Desenvolvimento da carteira.
• Revisão do desempenho dos gestores de dinheiro.
• Definir a estratégia do desenvolvimento da carteira.
• Realocação dos haveres da carteira.

Fundos de investimento imobiliário ("REIT")

Os fundos (trust) de investimento imobiliário (REIT – Real Estate Investment Trusts) constituem um tipo especial de valor mobiliário que é vendido como uma ação nas maiores bolsas de valores e que investe em bens imóveis diretamente em propriedades ou em hipotecas.

Indivíduos podem investir em REITs tanto por comprar suas ações diretamente em uma bolsa aberta ou por investir em um fundo mútuo que se especializa em bens imobiliários públicos. Um benefício adicional de investir em REITs é o fato de que muitos deles são acompanhados por planos de reinvestimento de dividendos ("DRIP" – dividend reinvestment plans).

Os REITs investem em shoppings, prédios de escritórios, apartamentos, armazéns e hotéis. Alguns REITs investem especificamente em uma única área imobiliária – shoppings, por exemplo – ou em uma região, estado ou país específicos. Investir em REITs é um meio líquido, que paga dividendos, de participar do mercado imobiliário.

Os REITs têm duas responsabilidades empresariais importantes:

• Gerenciar grupos de propriedades geradoras de renda
• Distribuir a maioria de seus lucros como dividendos (pelo menos 90% do lucro tributável)

A equipe de assessores profissionais de investimento da StateTrust tem ótima qualificação e conhecimentos para ajudar os clientes a estruturar e distribuir produtos estruturados, tais como notas e renda fixa, em mercados globais e em múltiplas moedas.

Investimentos estruturados oferecem a investidores individuais oportunidades inovadoras para perseguir seus objetivos financeiros. Eles podem ser usados por uma grande variedade de investidores como complementos a investimentos diretos ou para aproveitar as tendências do mercado com estruturas sob medida para os perfis específicos de risco e retorno dos investidores.

Investimentos estruturados podem ser usados para ajudar os clientes a cumprir uma grande variedade de objetivos de investimento, por potencialmente reduzir a exposição de uma carteira a riscos ou fornecendo acesso a uma variedade de ativos básicos, incluindo ações, títulos da dívida, taxas de juros, moeda e commodities.

Investir em investimentos estruturados envolve uma quantidade de riscos, incluindo, mas sem se limitar a:

• Flutuações no preço, rendimento, taxas de juro, exposição ao câmbio e qualidade do crédito.
• Perda substancial do principal.
• Limites na participação de qualquer avaliação do instrumento básico.
• Liquidez limitada.
• Risco de crédito do emissor.
• Outros eventos difíceis de prever, que estão além do controle do emissor.

Um investimento em investimentos estruturados pode não ser adequado para todos os investidores. Investidores prospectivos devem consultar seus assessores financeiros e jurídicos sobre os riscos e conveniência de tais investimentos, em vista de suas circunstâncias particulares.